银行业信贷资产登记流转中心（下称“银登中心”）8月发布《银行业信贷资产流转集中登记规则》及细则（下称“新规”），将自9月1日起正式施行。

其中一大变化是，银登中心明确要求银行业金融机构开展信贷资产流转业务应当严格遵守“先登记，后转让”的原则，在转让前通过银登中心进行登记并获取登记编码，未经登记不得转让。登记范围包括正常、关注、不良等各类债权，以及收益权转让等业务。

上海证券报记者了解到，信贷资产转让此前已在银登中心进行，但并未实现全覆盖。为了达到新规要求，近期，银行正在对照进行相关业务流程改造。

一位股份行首席风险官告诉记者，新规主要针对债权转让（不含ABS），要求转让交易提前3天进行申请登记，相当于提前报备。而过去只是提倡事先登记，也可以转让后再补充登记，但这就会存在漏报的“真空”情况。

天府立言金融研究院院长曾刚对记者表示，新规将“先登记，后转让”确立为刚性要求，把登记由以往倡导性安排升级为交易前置程序，对信贷资产转让流程形成系统性规范。

银登中心此番为何要求集中登记？银登中心党委书记、董事长贾波今年7月在《债券》杂志撰文表示，银登中心集中登记是实现穿透式监管、规范化运行的基础性制度安排，是信贷资产流转市场行稳致远的“压舱石”。

为了防堵登记漏洞，新规还引入“唯一登记编码”机制。新规明确，获取登记编码后，银行业金融机构应当通过银登中心业务系统开展转让交易，完成交易信息更新。

对于这一机制安排，曾刚表示，新规通过“一资产一编码”，实现每笔信贷资产流转全程留痕、可追溯，倒逼银行重构内部业务流程，推动转让交易标准化、透明化，也帮助交易对手通过登记编码核验资产真实信息，降低尽调成本，提升市场整体信任度。

事实上，此举也是为了防堵过去信贷资产流转市场存在的风险漏洞。曾刚表示：一是整治场外私下流转、先交易后补登记甚至不登记的灰色操作，杜绝绕开监管的暗箱交易；二是遏制虚假出表、非洁净转让等行为，防范借助隐性回购等手段，名义转让但风险并未实质转移，以此美化银行资产质量指标；三是防范资产重复转让、编码套用复用、交易信息与实际资产严重不符等问题，减少权属纠纷与利益输送空间。同时，强化监管穿透核查能力，便于监管部门实时掌握信贷资产流向，压实银行合规责任，维护信贷资产流转市场秩序。

在实操过程中，如果在转让之前底层资产发生变化怎么办？银登中心在细则中明确，银行业金融机构应当确保实际转让项目及底层资产信息与转让前登记信息无重大差异。发生重大差异的，银行业金融机构原则上应当终止原登记项目，并重新办理转让前登记，重新获取登记编码。

据了解，银登中心已逐步成为国内信贷资产转让的主渠道。数据显示，自成立以来至2026年5月末，银登中心10余年来累计登记信贷资产流转业务规模达到8.9万亿元，涵盖基础资产超过1亿笔。

受访人士普遍认为，新规将信贷资产流转登记从过去的“建议性流程”升级为“刚性制度”，将有效提升信贷资产流转市场的透明度和规范性，有利于防范金融风险，促进信贷资源优化配置。